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不过天津对短期债务的覆盖只有1.05倍，也就将将好是本金加利息，属于相对比较危险的区域。安徽未公布全省口径的政府性基金收入，测算中以0计算。但考虑到安徽的经济体量，其基金收入不应少于2000亿，实际安徽的“肉肉 ratio”大概处于全国中游水平。贵州和湖南的覆盖程度看似还可以，不过内部细拆开来还是有结构性矛盾。例如湖南省省本级、长沙和株洲2018年城投发债规模占了全省的三分之二，卖地收入长沙和株洲两城占了全省一半，贵州贵安新区、贵阳和省本级也发了全省一半的债。湘潭、娄底、毕节、黔东南等地区大量债务集中到期，又缺乏产业支撑和金融资源，这种结构性错配将是城投发生风险的重点区域。在债券事关稳定大局，占用了这些地方有限的金融资源的情况下，这些结构性错配的区域非标被“勾兑”的可能性仍然还是存在的。我们会在后续更新各地市的“肉肉ratio”中继续探讨。

（1960-2017全球贸易的GDP占比，图片来源：北方信托）六、 西方政坛的变化西方多国民粹主义势力兴起，在西方政坛推出各类强硬派领导人及议题，传统主流政治家却进入了防守态势。他们表示，投资者对此不必太过担忧。对投资而言，西方挑战传统的新领导人上台未必是利空消息，只要他们的政策切实有利于经济的发展。

在此背景下，红宇新材通过收购优质资产，改善上市公司盈利能力显得十分重要。在经历2017、2018年连续亏损后，2019年红宇新材似乎迎来了业绩反转。最新数据显示，公司2019年前三季度实现营业收入9591.06万元，同比增长8.47%；实现归母净利润4488.57万元，而上年同期亏损5991.23万元。

从累计单位净值走势来看，交银国企改革净值从未突破1.15元。由于成立于股市由盛转衰之际，交银国企改革成立后净值即遭遇下挫，虽然当年3季度走出了反弹之势，但好景不长，反弹之路仅维持了一个季度，2016年初该基金净值大幅回撤，净值最低时已不足0.8元，此后又是漫长的反弹期。但遗憾的是，自2017年10月起，该基金净值震荡走低，截至2018年末，其累计单位净值仅余0.8110元。

正如习近平总书记所指出的：“经济全球化符合生产力发展要求，符合各方利益，是大势所趋。”一体化的世界就在那儿，谁拒绝这个世界，这个世界也会拒绝他。“构建人类命运共同体”，乃世界潮流、人间正道。时间再次回到2017年。1月17日，习近平主席在达沃斯世界经济论坛上表示，中国“将适应并引领经济全球化。”

“这些减掉的税收都实实在在地进了老百姓的腰包，增加了居民的实际收入。收入多了，大家的消费意愿、消费能力自然就会增强，这对于提振市场信心，推动经济高质量发展将会发挥积极作用。”程丽华说。以下是问答实录：中央电视台记者：之前财政部、税务总局都曾就这个《办法》向社会公开征求了意见，征求之后这个办法做了哪些完善？谢谢。