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这两年，金融领域的反腐力度明显加大，整治领导干部“特权挽损”，也反映出反腐触角的愈发敏感。但这仍是种存量清理，相形之下，更能治本的办法，还是有效压缩特权空间，加快金融体制机制改革，实现监管权力的法治化和透明化。随着运营商5G基站建设的迅速推进，5G手机成为手机市场最大的关注点。进入12月，各大手机品牌企业不断推出新的5G手机，5G手机的价格也不断创新低。

成本方面，361度的广告、员工支出和研发投入占营收的比例均有所下滑。广告及宣传支出占比从去年同期的8.7%下滑至8.5%，员工成本从8.5%降至7.8%，研发成本所占比重则从3.6%降至3.1%。期内，存货周转日数从110天下降至94天，库存压力得到明显改善。

除了指数的幸存者偏差，美国高效的退市制度和做空制度，强迫上市公司尊重二级市场股东，为股东谋取利益 ——鲜见在A股常见的掏空上市公司资产和借壳上市的畸形。所以，美国指数的强势是指数调整叠加退市导致的双重幸存者偏差 ——不是纯粹的被动投资。另外，美国的ETF膨胀，也得益于次债危机之后，央行流动性泛滥导致的资产膨胀。

而在全球资本市场中，位列不同产业的中国公司正在悄然发生变化。美股港股攀升之下，中国移动市值回暖，腾讯、百度两家公司总市值均排进前20强。2011年，外围市场开始面临更多不确定性，国际动乱升级，福岛核电站泄露、欧债危机蔓延，A股市场中，强调现金分红的监管方向则正式明确，在市场看来，延续至今的白马行情、蓝筹行情，大概率可以看作从此时就在酝酿。

从总体趋势上看，流量占收比自2017年开始逐渐提升，并于2018年4月份达到最高点，之后就开始了漫长的徘徊下滑走势，而且到今年7月底，已经比最高点下降了二点五个百分点。相信随着流量增速下滑，流量收入的进一步下降，运营商的流量经营时代已经进入夕阳阶段。

一直执着于流动性的管理，价格的干预 —— 所谓的市值管理，溺爱呵护市场，而忽视用法律监管和自由市场提升上市公司的质量，都是舍本逐末。免责声明：自媒体综合提供的内容均源自自媒体，版权归原作者所有，转载请联系原作者并获许可。文章观点仅代表作者本人，不代表新浪立场。若内容涉及投资建议，仅供参考勿作为投资依据。投资有风险，入市需谨慎。